אז מה זה תיקון 190 בעצם?
משרד האוצר הציג את תיקון 190 לפקודת מס הכנסה בשנת 2012, ומטרתו העיקרית הייתה לסייע לפנסיונרים להגדיל את הקצבה החודשית שלהם, שכן גובה הקצבה משפיע באופן ניכר על איכות החיים של החוסך לאחר הפרישה לפנסיה.
תיקון 190 נועד להעלות את הכדאיות של חיסכון כספים נזילים במסגרת קופת גמל, ולמעשה לעודד את האזרחים והגמלאים להפקיד כספים הוניים מחשבונות העו"ש, מתיקי השקעות ומשאר אפיקי ההשקעה לקופת גמל.
יחד עם זאת, תיקון 190 מאפשר לחוסך שעומד בתנאי הזכאות למשוך את הכסף בכל עת, עם הטבות מס שמשתנות לפי אופן המשיכה: משיכה חד פעמית חייבת במס מופחת, והפטור המלא ממס רווחי הון מתקבל כאשר מושכים את הכספים כקצבה חודשית.
תיקון 190 לפקודת מס הכנסה, שמכונה לעיתים גם "חוק 190 לגמלאים", נמצא כרגע בצמרת הטבות המס עבור אוכלוסיית הגמלאים ואלו העתידים לצאת לגמלאות בעתיד הקרוב. לכן כדאי לכל מי שמתקרב לגיל 60 ולפרישה לבחון לעומק את השילוב של תיקון 190 בתיק הנכסים שלו.
תיקון 190 לגמלאים מתאים במיוחד למי שכבר מקבל קצבה חודשית, למשל פנסיה תקציבית או קצבה מקרן פנסיה, בגובה הקצבה המזערית לפחות. הקצבה מבטיחה את ההכנסה השוטפת, והחיסכון הנוסף בקופת הגמל יכול לשמש אפיק השקעה גמיש לקראת הפרישה ואחריה.
היתרונות והטבות המס של תיקון 190
מכל הטבות המס הידועות כיום בתחום החיסכון הפנסיוני וההשקעות הנזילות, קשה למצוא הטבה משמעותית יותר מתיקון 190. האפשרות לבצע הפקדה חד פעמית של כספים נזילים לניהול השקעות בקופת גמל, עם אפשרות משיכה במס מופחת של 15% על הרווח הנומינלי או בפטור מלא כקצבה, היא בהחלט יוצאת דופן, ומאז 2012 לא פורסמה הטבה או תיקון לחוק הדומים לתיקון 190.
היתרונות הרבים של תיקון 190 הפכו אותו לנושא חם בענף ההשקעות. משקיעים רבים בוחרים בתיקון 190 על פני אפיקי השקעה אחרים כגון: נדל"ן מניב או יזמי בארץ ובחו"ל, תיקי השקעות מנוהלים או עצמאיים, פוליסות חיסכון, פיקדונות בנקאיים, קרנות הון סיכון, קרנות גידור ועוד.
היתרון הבולט ביותר של תיקון 190 הוא הפטור ממס רווחי הון. כלומר, אפשר להפקיד את אותו סכום שמנוהל בתיק השקעות לקופת גמל במעמד תיקון 190 ולהמשיך לנהל את הכסף, רק שהפעם, כאשר הכסף נמשך כקצבה חודשית, הרווחים פטורים לחלוטין ממס רווחי הון.
בנוסף, ישנה אפשרות למשיכה הונית של הסכום בתשלום מס רווחי הון מופחת בגובה 15% על הרווח הנומינלי.
עוד בתחום המיסוי, קופת הגמל משמשת ככלי קיבול להפקדות לתיקון 190, ולכן כל יתרונותיה המובנים של קופת הגמל חלים גם על התיקון, בין היתר דחיית המס. כך שחוסך בתיקון 190 נהנה מדחיית מס לאורך כל התקופה, עד לרגע שבו יבחר למשוך את כספו או לקבל אותו כקצבה.
יתרון נוסף של תיקון 190 נוגע דווקא לאיכות ניהול ההשקעות. קיימות היום אפשרויות רבות לניהול כספים במסגרת תיקון 190, החל במסלולים סולידיים מאוד ועד רכישה של אחזקות בניירות ערך של קרנות גידור ממונפות, ואף ניהול אישי של הכסף בקופת גמל בניהול אישי, המכונה תיקון 190 IRA.
כלומר, פיזור השקעות וגמישות מרבית עבור החוסך, שיכולים אף לאפשר מינוף ולספק תשואה עודפת על פני אפיק ההשקעה המקורי.
פיזור סיכונים וגיוון השקעות
קופת גמל תיקון 190, בשונה מתיק השקעות רגיל, יכולה להיות חשופה להשקעות מכל סוג, כולל השקעות שרוב המשקיעים הפרטיים לא מגיעים אליהן לבד: נכסים לא סחירים, נדל"ן מניב, הלוואות, קרנות השקעה ועוד.
עלויות ניהול השקעות מזעריות
בהשוואה לרוב אפיקי ההשקעה האחרים, קופת גמל בתיקון 190 נחשבת לאופציה זולה במיוחד למשקיע (דמי ניהול ממוצעים של כ-0.5% לשנה מהצבירה).
בנושא ירושה, תיקון 190 מחדש מעט את החוקים ומוסיף אפשרות שהפכה לתחום שלם המכונה "תכנון ירושה": תיקון 190 מאפשר ליורשים ליהנות מהתנאים והיתרונות של תיקון 190 גם בעת מעבר הקופה אליהם.
כלומר, היורשים יוכלו למשוך את כל הסכום שנצבר בקופה ללא תשלום מס רווחי הון כלל, במקרה שהעמית נפטר לפני גיל 75. אך אם העמית נפטר לאחר גיל 75, היורשים יידרשו לשלם מס של 15% על הרווח הנומינלי. כך או כך, תיקון 190 הפך לכלי פנטסטי לתכנון ירושה עתידית בגילאים מתקדמים.
אפשרויות מינוף והלוואה בתיקון 190 ניתנות בתנאים אטרקטיביים. כך ניתן לקבל הלוואה בתנאי גרייס (תשלום ריבית בלבד למספר שנים) ולמנף את סכום הכסף לקופת גמל נוספת. זהו כמובן יתרון עצום אל מול אפיקי השקעה לא סחירים כגון קרנות נדל"ן, שלא מעניקות הלוואות כלל.
הפקדה לקופת גמל תיקון 190
הפקדה לקופת גמל במעמד תיקון 190 יכולה להתבצע במגוון דרכים, אך לפני כן יש לוודא כמה פרמטרים שיכולים להשפיע על אופן ההפקדה.
ראשית יש לוודא התאמה וזכאות לתיקון 190, שכן הפקדה לקופת גמל במעמד תיקון 190 אינה שונה בהרבה מהפקדה לקופת גמל רגילה. כלומר, עד שתוכח הזכאות להטבות המס לפי תיקון 190 (בעזרת מסמכים ואישור פקיד שומה), קופת הגמל תישאר לא נזילה.
לכן, אם בחרתם לבצע הפקדה לתיקון 190, ודאו מראש שאתם עומדים בקריטריונים השונים, כך שכספכם לא "יישאר" בבית ההשקעות או בחברת הביטוח לטובת קצבה עתידית.
אופן ההפקדה בפועל גמיש למדי ומאפשר הפקדות חד פעמיות ומזדמנות: תוכלו לבצע הפקדה בהעברה בנקאית (רגילה או בהעברת זה"ב) או לחלופין למסור צ'ק במשרדי בית ההשקעות או חברת הביטוח.
בכל דרך שתבחרו, הקפידו לשמור את האסמכתה מהבנק ולשלוח אותה לגוף המנהל, כדי שיוכל להתאים את ההעברה לקופה הנכונה על שמכם.
תיקון 190 קופת גמל
תיקון 190 אינו מוצר פנסיוני, אלא הטבת מס שמתייחסת אך ורק לרגע משיכת הכספים מקופת גמל. משקיעים רבים מבצעים הפרדה בין תיקון 190 לשאר המוצרים הפנסיוניים כגון קרן השתלמות, ביטוח מנהלים, גמל וכדומה.
אך כשמדברים על תיקון 190 בקופות גמל, הכוונה לקופת גמל רגילה, נזילה או לא, שהעמית (בעל הקופה) עומד בה בתנאי הזכאות (גיל 60 ומעלה וקצבה חודשית משולמת בגובה הקצבה המזערית לפחות), ולכן הוא רשאי למשוך את הכספים בפעם אחת בתשלום מס מופחת, או כקצבה חודשית פטורה לחלוטין ממס רווחי הון.
לא ניתן לממש את הטבת המס של תיקון 190 במוצרים אחרים כגון קרן השתלמות, קרן פנסיה או ביטוח מנהלים.
חשוב גם לא לבלבל בין תיקון 190 לקופת גמל להשקעה. גם בקופת גמל להשקעה אפשר למשוך את הכסף מגיל 60 כקצבה פטורה ממס, ואין בה דרישה לקצבה מזערית. לקופת גמל להשקעה יש תקרת הפקדה שנתית (83,641 ₪ ב-2026), ואילו לקופת גמל לקצבה אין תקרת הפקדה, והטבת תיקון 190 חלה עד תקרה גבוהה מאוד (ב-2026 כ-12 מיליון ₪ עד גיל 60). לכן חוסכים רבים מפקידים לקופת גמל להשקעה עד התקרה, ואת היתרה לקופת גמל בתיקון 190.
תיקון 190 חסרונות
היתרונות הרבים של תיקון 190 הם מגדלור שמושך משקיעים רבים להפקיד את כספם בקופות הגמל, בתקווה למשוך את הכספים בעתיד עם הטבת מס. אך לתיקון 190, כמו לכל דבר בחיים, יש גם חסרונות, וחשוב להכיר אותם.
החיסרון הראשון נוגע דווקא להטבת המס: במסגרת תיקון 190, משיכת הכספים בפעם אחת תדרוש מהעמית לשלם 15% על הרווח הנומינלי (רווח שכולל את האינפלציה), בשונה מ-25% על הרווח הריאלי כנהוג.
בחישוב רווח נומינלי חייבים לקחת בחשבון את האינפלציה, ולכן כשיש עלייה חדה באינפלציה, כדאיות הטבת המס של תיקון 190 במשיכה הונית יכולה לרדת באופן דרסטי. כלומר, יש יחס הפוך בין האינפלציה לכדאיות של תיקון 190.
חיסרון נוסף נוגע לנזילות הכסף: מכל שנת הפקדה, הסכום הראשון (ב-2026: 38,412 ₪, והסכום מתעדכן) לא נהנה ממסלול תיקון 190 ומיועד לקצבה רגילה, וההטבה חלה רק על הסכום שמעליו. זהו סכום ודאי שנשאר בקופת הגמל כקצבה עתידית ולא ניתן יהיה למשוך אותו, למעט מקרים חריגים שמקבלים אישור פרטני של פקיד השומה במס הכנסה. אך זה לא ודאי ולכן אין להסתמך על כך.
הסכום הזה נקבע לכל שנת מס שבה מפקידים לתיקון 190. כלומר, אם ביצעתם 2 הפקדות שונות לתיקון 190 באותה שנת מס, רק הסכום הראשון מההפקדה הראשונה יינעל לקצבה. אך אם ביצעתם 2 הפקדות בשתי שנות מס שונות, הסכום הזה יינעל לקצבה פעמיים, פעם בכל שנה. לכן לתזמון ההפקדה לתיקון 190 יש חשיבות רבה מאוד.
החיסרון המשמעותי האחרון נוגע דווקא לחוסכים שהקצבה שלהם נמוכה במעט מהקצבה הנדרשת לתיקון 190. לדוגמה, אם הקצבה המזערית הנדרשת היא כ-5,306 ₪ (2026) ולחוסך יש קצבה עתידית משוערת של 5,206 ₪, הוא יידרש לרכוש קצבה מיידית בגובה 100 ₪ כדי להיות זכאי לתיקון 190.
אלו מקרים "קלים", שבהם הקצבה ידועה ויש אפשרות לרכוש קצבה מיידית. אך חוסכים בגילאי 50 ומעלה עדיין נמצאים בחוסר ודאות לגבי גובה הקצבה העתידית שלהם, ומכאן החשש אם להפקיד לתיקון 190 בכלל.
חסרונות נוספים לתיקון 190 מצויים במגוון נושאים אך יש לשייך אותם בהתאם לכל עמית ולתיק הנכסים הקיים שלו.
