נכסים לא סחירים בפוליסת חיסכון: המרכיב הסודי להשקעה יציבה (שמנצחת לאורך זמן)

אם אתם משקיעים בשוק ההון, אתם בוודאי מכירים את התחושה. יום אחד הכל ירוק ופורח, וביום שאחרי השווקים צונחים בחדות. התיק הממוצע, המורכב בעיקר ממניות ואג"ח סחירים, חשוף במלואו לרכבת ההרים הזו. גם אם אתם משקיעים לטווח ארוך, התנודתיות הזו יכולה לשחוק את העצבים ובעיקר להשפיע על קבלת ההחלטות שלכם.

הבעיה היא שפיזור בין מניות לאג"ח, שהיה פעם נוסחת קסם, כבר לא תמיד עובד. במשברים האחרונים ראינו שגם שוק האג"ח יכול להיות תנודתי. אז מה הפתרון? להוסיף לתיק רכיב שפשוט… מתנהג אחרת.

תחשבו על תיק ההשקעות שלכם כמו בניין. המניות והאג"ח הסחירים הם הקומות העליונות – הן יכולות לצמוח גבוה, אבל גם לזוז ברוח. נכסים לא סחירים, לעומת זאת, הם היסודות המוצקים של הבניין. הם פחות נוצצים, אבל הם אלו שמעניקים לו את היציבות.

בפשטות, אלו נכסים שלא נסחרים בבורסה באופן יומי. ההשקעה בהם היא לרוב ארוכת טווח והם מייצרים תזרים מזומנים קבוע ויציב. הקסם שלהם טמון בכך שהם כמעט "אדישים" לרעשי הרקע של שוק ההון. כשהבורסה נופלת ב-3% ביום מסחר אחד, שווי קניון מניב או פרויקט תשתית לא משתנה באותו הרגע.

סוגי הנכסים הלא סחירים שתמצאו בפוליסה

• נדל"ן מניב: השקעה ישירה בבנייני משרדים, מרכזים מסחריים או מתחמי לוגיסטיקה בארץ ובעולם.
• תשתיות: מימון פרויקטים לאומיים כמו כבישי אגרה, תחנות כוח, או מתקני התפלה.
• אשראי פרטי (Private Credit): מתן הלוואות ישירות לחברות יציבות, לרוב בריביות אטרקטיביות.
• קרנות השקעה פרטיות (Private Equity): השקעה בחברות פרטיות, לפני שהן מגיעות לבורסה.

"אוקיי, השתכנעתי," אתם אולי אומרים, "אבל איך אני, כמשקיע פרטי, מגיע להשקעות כאלה?" ובכן, זו בדיוק הנקודה. בעבר, הגישה לנכסים לא סחירים הייתה שמורה למשקיעים מוסדיים גדולים בלבד.

פוליסת החיסכון פתחה את הדלת הזו לכולם. חברות הביטוח הגדולות, שמנהלות מאות מיליארדי שקלים, משקיעות בנכסים האלה כבר שנים. דרך פוליסת החיסכון, הן מאפשרות גם לכם ליהנות מהיתרונות האלה, בתוך מוצר נזיל, שקוף ועם עלויות ניהול אטרקטיביות.

כאן אנחנו מגיעים לשורה התחתונה. התיאוריה יפה, אבל מה קורה לכסף שלכם?

יציבות בתקופות משבר: אפקט "כרית הביטחון"

הערך האמיתי של הנכסים הלא סחירים מתגלה כשהשווקים הסחירים סוערים. מכיוון שהם לא מגיבים בפאניקה לירידות בבורסה, הם מרככים את "הנפילה" של התיק כולו. התוצאה היא תיק השקעות עם סטיית תקן נמוכה יותר, כלומר – פחות תנודתיות ויותר שקט נפשי עבורכם.

פוטנציאל לתשואה עודפת בטווח הארוך

זה אולי יפתיע, אבל היציבות הזו לא בהכרח באה על חשבון התשואה. נכסים לא סחירים רבים מציעים "פרמיית אי-נזילות" – כלומר, פוטנציאל לתשואה גבוהה יותר כפיצוי על כך שההשקעה היא לטווח ארוך. לאורך זמן, השילוב של תשואה יציבה מהנכסים הלא סחירים עם פוטנציאל הצמיחה של שוק ההון יכול לייצר תשואה כוללת מרשימה. אם אתם רוצים לצלול לנתונים, תוכלו תמיד לבדוק את תשואות פוליסות החיסכון ולראות איך המסלולים השונים מתפקדים.

מעבר לשילוב הנכסים הייחודי, פוליסת החיסכון מציעה חבילת יתרונות שהופכת אותה לאטרקטיבית במיוחד:

• דחיית מס: ניתן לעבור בין מסלולי השקעה שונים (למשל, ממסלול מנייתי לסולידי) מבלי שהדבר ייחשב אירוע מס. אתם משלמים מס רווחי הון רק ברגע המשיכה הסופית.
• עלויות נמוכות: אין דמי משמרת, דמי קנייה/מכירה או עמלות נסתרות אחרות שמאפיינות ניהול תיק בבנק.
• שקיפות מלאה: בניגוד לתיק השקעות מנוהל, ביצועי הפוליסות חשופים ומתפרסמים מדי חודש, מה שמאפשר השוואה קלה בין הגופים.
• הטבת מס לגמלאים: ילידי 1948 ולפני כן זכאים להטבת מס משמעותית דרך סעיף 125ד', שיכולה להגיע לפטור מלא על רווחים של אלפי שקלים בשנה.

הבנו שנכסים לא סחירים הם רכיב חיוני בתיק, ושפוליסת חיסכון היא דרך מצוינת ליישם את זה. אז איך בוחרים?

הצעד הראשון הוא להבין שלא כל הפוליסות זהות. לכל חברה יש מדיניות השקעות שונה ואחוז חשיפה אחר לנכסים לא סחירים. חברות כמו הראל והפניקס, למשל, ידועות בהתמחותן בתחום זה. אנחנו ב-lirot.co.il מאמינים שההחלטה צריכה להתבסס על נתונים. לכן, הדבר הנכון לעשות הוא לבצע השוואת פוליסות חיסכון, לבחון את הרכב הנכסים בכל פוליסה, את הביצועים ההיסטוריים ואת דמי הניהול, ורק אז לקבל החלטה מושכלת שתתאים למטרות הפיננסיות שלכם.