תיקון 190: הצד האפל שאף אחד לא מדבר עליו (ומתי הוא טעות יקרה)

שאלה מצוינת. הרי האינטרנט מוצף בכתבות שמפרטות את יתרונותיו. האמת היא, שכמו בכל החלטה פיננסית משמעותית, אין "פתרון קסם" שמתאים לכולם. אנחנו ב-lirot.co.il מאמינים שהדרך להחלטה נכונה עוברת דרך הבנה של שני צדי המטבע. הכרת החסרונות לא נועדה "להפחיד" אתכם, אלא לתת לכם כלים לבחון אם זהו באמת המכשיר הפיננסי הנכון ביותר עבורכם, למטרות שלכם.

היתרון הגדול של תיקון 190 הוא האפשרות למשוך את הכסף בצורה הונית (סכום חד-פעמי) בתשלום מס מופחת. אבל, וזה אבל גדול, האפשרות הזו נפתחת רק בתנאים מסוימים מאוד.

מלכודת גיל 60 והקצבה המזערית שצריך להוכיח

כדי למשוך את הכסף וליהנות מהטבת המס, אתם חייבים לעמוד בשני תנאים מצטברים:

1. עברתם את גיל 60.
2. אתם מקבלים קצבת פנסיה חודשית מינימלית (שמתעדכנת מעת לעת, נכון ל-2024 עומדת על כ-4,903 ₪).

אם אתם צריכים את הכסף בגיל 58, או שאין לכם קצבה מזערית ממקור אחר (קרן פנסיה, ביטוח מנהלים וכו') – הכסף "כלוא". תוכלו למשוך אותו, אבל תשלמו מס גבוה של 35% או לפי המס השולי שלכם (הגבוה מביניהם) על הרווחים. במצב כזה, כל היתרון הגדול של התיקון פשוט נמחק.

כאן אנחנו נכנסים לנקודה טכנית אבל סופר-חשובה. המס המופחת בתיקון 190, 15% על הרווח, הוא על הרווח הנומינלי.

ההבדל הקריטי בין מס נומינלי לריאלי ולמה זה משנה לכם

• מס ריאלי (כמו בתיק השקעות רגיל): אתם משלמים 25% מס רק על הרווח שמעל למדד המחירים לצרכן. כלומר, המדינה "מנטרלת" את השפעת האינפלציה לפני שהיא גובה מכם מס.
• מס נומינלי (כמו בתיקון 190): אתם משלמים 15% מס על כל הרווח, כולל החלק שנובע מעליית האינפלציה.

נשמע מסובך? בואו נפשט. בתקופה של אינפלציה גבוהה, חלק גדול מה"רווח" שלכם הוא בעצם רק שמירה על ערך הכסף. בתיקון 190, אתם משלמים מס גם על החלק הזה. במצב קיצון של אינפלציה דוהרת, יכול להיות שתשלמו בפועל יותר מס מאשר בתיק השקעות רגיל. זהו סיכון שחייבים לקחת בחשבון, במיוחד אם אתם משקיעים לטווח ארוך.

קופת גמל, גם במסגרת תיקון 190, היא מוצר שמנוהל על ידי בית השקעות. אתם יכולים לבחור את מסלול ההשקעה (מנייתי, כללי, סולידי), אבל אתם לא יכולים לבחור את המניות או האג"ח הספציפיות שירכיבו את התיק שלכם.

אם אתם משקיעים מנוסים שרוצים לבנות בעצמכם את תיק ההשקעות, לבחור ניירות ערך ספציפיים וליהנות משליטה מלאה – תיקון 190 פשוט לא בנוי בשבילכם. הוא מציע פשטות וניהול חיצוני, וזה בא על חשבון הגמישות והשליטה האישית.

סעיף 125ד' לפקודת מס הכנסה הוא הטבת מס נהדרת נוספת, המיועדת לגמלאים שנולדו לפני 1949. ההטבה מעניקה פטור שנתי מתשלום מס רווחי הון על סכום מסוים (כ-17,760 ₪ לזוג נכון ל-2024) בהשקעות מסוימות, כמו פוליסת חיסכון.

למה אי אפשר לרקוד על שתי החתונות הפיננסיות האלה?

החיסרון המרכזי הוא שאי אפשר לקבל את הטבת המס של סעיף 125ד' על כספים המושקעים בקופת גמל לפי תיקון 190. אם אתם עומדים בקריטריונים של סעיף 125ד', ייתכן מאוד שהשקעה בפוליסת חיסכון תהיה משתלמת עבורכם יותר מאשר הפקדה לתיקון 190. זה דורש חישוב ותכנון, אבל זו בהחלט נקודה קריטית למחשבה.

אחד היתרונות המדוברים של תיקון 190 הוא הטבות המס בירושה. אם החוסך נפטר לפני גיל 75, היורשים יכולים למשוך את הכסף בפטור מלא ממס רווחי הון. זה נשמע מדהים, אבל יש כוכבית.

אם חלילה תלכו לעולמכם אחרי גיל 75, היורשים שלכם יעמדו בפני אותה דילמה: למשוך את הכסף ולשלם 15% מס נומינלי על הרווח, או לקבל אותו כקצבה חודשית פטורה ממס. האופציה השנייה פחות רלוונטית ליורשים צעירים שצריכים את הכסף למטרות מיידיות.

אחרי שצללנו לצדדים הפחות מדוברים, התמונה מתבהרת. תיקון 190 הוא כלי פיננסי חזק, אבל הוא לא מתאים לכולם. הוא כנראה פחות אידיאלי עבורכם אם:

• אתם צריכים גמישות ונזילות מלאה לפני גיל 60.
• אתם חוששים מאוד מהשפעה של אינפלציה גבוהה לאורך זמן.
• אתם רוצים לנהל את ההשקעות שלכם באופן עצמאי ומלא.
• אתם זכאים להטבת מס משמעותית יותר דרך סעיף 125ד'.

הבנת החסרונות האלו היא צעד קריטי בדרך לקבלת החלטה מושכלת. אם זיהיתם את עצמכם באחת מהנקודות, ייתכן שכדאי לבדוק אפשרויות השקעה אחרות שיתאימו טוב יותר למצבכם האישי.