איך לנייד קופת גמל?

ניוד קופת גמל מתחיל בחברה שאליה רוצים לעבור (הקופה המקבלת), לא בחברה שבה הכסף נמצא היום. ממלאים אצלה טופס הצטרפות וטופס בקשת העברה, בטופס דיגיטלי אם החברה מציעה אותו. החברה המקבלת מעבירה את הבקשה לחברה הנוכחית, והחברה הנוכחית חייבת להעביר את הכסף תוך 10 ימי עסקים מהיום שקיבלה בקשה מלאה וחתומה (במקרים מיוחדים רשות שוק ההון רשאית לאשר דחייה). הכסף עובר ישירות בין החברות, לא דרככם. אפשר לבטל את הבקשה כל עוד הכסף לא הועבר, בהודעת ביטול שנשלחת לחברה הנוכחית.

המדריך עוסק בהעברת כספים מקופת גמל רגילה, לתגמולים ולפיצויים, לקופת גמל אחרת או לקרן פנסיה, כולל חשבון לפי תיקון 190. ניוד קופת גמל להשקעה וניוד קרן השתלמות מוסברים במדריכים נפרדים. הכללים באים מתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (העברת כספים בין קופות גמל), התשס"ח-2008, ומחוזר רשות שוק ההון "העברת כספים בין קופות גמל" (בנוסח שפורסם ב-1.3.2020).

לאן אפשר להעביר את הכסף

היעד תלוי בסוג הכסף שבקופה:

• כספים בקופת גמל לחיסכון (הכספים שהופקדו מ-2008 ומיועדים לקצבה): לקופת גמל לחיסכון אחרת, לקרן פנסיה או לקופת ביטוח (ביטוח מנהלים). תקנה 2(א)(1).
• כספי תגמולים בקופת גמל לתגמולים (כספים הוניים שהופקדו לפני 2008): לקופת גמל לתגמולים אחרת, או לקופה שמשלמת קצבה. תקנות 3(א)(1) ו-2(א)(2).
• כספים בקופת גמל אישית לפיצויים: לקופת גמל אישית לפיצויים אחרת, לקופה שמשלמת קצבה, או לקופת גמל לתגמולים לפי תקנה 34א לתקנות קופות גמל, ואז הכסף נכנס לרכיב התגמולים. תקנות 3(א)(2), 3(א)(10), 2(א)(3) ו-2(ב)(1). בהפניקס יש טופס 300101261 "בקשה להעברת כספי פיצויים מקופת גמל אישית לקופת גמל לחיסכון", להעברת הפיצויים כך שיירשמו כקצבתיים, ובו העמית מצהיר שהוא מעל גיל 60.

מגדל כותבת שהעברת כספים הוניים לקרן פנסיה הופכת אותם לכספי קצבה, ושייתכן שבעתיד הכספים האלה יהיו חייבים במס כשמושכים אותם כקצבה או כהיוון קצבה. היא כותבת גם שמי שמעבירים חיסכון ממוצר ישן למוצר חדש לא יוכלו לחזור אחר כך למוצר הישן. התקנות לא מאפשרות להעביר כסף מקופת גמל לקרן השתלמות או לקופת גמל להשקעה.

שני כללים מגבילים העברה לקופה לקצבה. הכלל הראשון: מתחת לגיל 60, כספים מרכיב הפיצויים בעד שנה מסוימת עוברים לקופה לקצבה רק אם באותה שנה הופקדו גם תגמולי עובד ומעביד בשיעור הנדרש, והם עוברים יחד עם הפיצויים או כבר נמצאים בקופה המקבלת. הכלל לא חל על העברה לפי תקנה 34א (תקנה 2(ד)(2)). מגדל כותבת שניוד של רכיב פיצויים בלבד אפשרי רק מגיל 60. הכלל השני: מותר להעביר מקופה לקצבה שאינה קופת ביטוח לקופת ביטוח רק אם אחרי ההעברה נשארת לכם, בקופות לקצבה שאינן קופות ביטוח, יתרה של לפחות תקרת ההפקדה החודשית כפול מספר החודשים מאז ההפקדה הראשונה לקופה המעבירה (או לקופה שאליה הופקדו לראשונה הכספים שהועברו אליה). הכלל לא חל על פוליסה שהוצאה לפני 1.9.2023, או שהועברה מפוליסה אחרת שהוצעה לפני המועד הזה (תקנה 2(ד)(1א)).

אפשר להעביר את כל הכסף או רק חלק ממנו: סכום, שיעור, רכיב (תגמולים או פיצויים) או מסלול השקעה. אם לא מסמנים כלום בטופס, ברירת המחדל היא העברת כל הכסף, מכל הרכיבים ומכל המסלולים. בהעברה נשמרים מרכיבי החשבון, ובהעברה מקופה לקצבה לקופה לקצבה רואים את מועדי ההפקדה בקופה הקודמת כמועדי ההפקדה בקופה החדשה. כשהקופה המקבלת היא קופת ביטוח, זה חל רק לעניין דיני המס (תקנה 2(ב)).

ניוד קופת גמל לקרן פנסיה

העברה מקופת גמל לקרן פנסיה כפופה לכמה כללים נוספים:

• אי אפשר לנייד לקרן פנסיה חדשה מקיפה כל עוד אתם ממשיכים להיות עמיתים פעילים בקופה שממנה עוברים (ראו ברשימה למטה).
• קרן פנסיה חדשה מקיפה יכולה לקבל בהעברה עד ההפקדה החודשית המרבית לקרן, כפול מספר החודשים מאז ההפקדה הראשונה לקופה שממנה עוברים, בניכוי מה שכבר הופקד לקרן מקיפה בעד אותם חודשים (תקנה 2(ד)(1)). בטופס הבקשה לקרן פנסיה אפשר לציין קופה אחרת שאליה יעבור הסכום שמעל התקרה.
• קרן הפנסיה קובעת את הכיסוי הביטוחי לפי חוזר רשות שוק ההון. בהעברה מקופה שאינה קרן פנסיה חדשה רואים כאילו הופקדו לקופה הקודמת סכומים קבועים בגובה ממוצע ההפקדות ב-12 החודשים האחרונים שבהם הופקד כסף, בלי רכיב הפיצויים. התקופה שלגביה זה חל היא הקצרה מבין שתיים: יתרת התגמולים חלקי ההפקדה הממוצעת, או מספר החודשים שבהם הופקד כסף בפועל. חלק של חודש לא נספר. לעמית פעיל נספרים בתקופת האכשרה חודשי הביטוח הרצופים האחרונים שצבר לאותם סיכונים. הם לא נספרים לחלק של תוספת לקצבת נכות או שארים שמעל 10%, ולא לסיכון שהייתה לגביו החרגה או תוספת חיתום בקופה הקודמת (סעיף 4 בחוזר).
• בקרן הפנסיה ממלאים את טופסי ההצטרפות שלה ואת טופס בקשת ההעברה לקרן פנסיה. מור כותבת שאפשר לנייד קופת גמל לא פעילה לקרן פנסיה, ושהכספים ייחסכו לקבלת קצבה, אבל לא יהיה כיסוי ביטוחי.

מתי אי אפשר להעביר

לפי תקנה 4, אי אפשר להעביר כספים במקרים האלה:

• מוטל עיקול על החשבון בסכום כל היתרה.
• מוטל על החשבון שעבוד כדין בסכום כל היתרה.
• יש בחשבון יתרת חוב של הלוואה שעוד לא נפרעה.
• התחלתם לקבל מהקופה קצבת זקנה שמחושבת לפי כל היתרה.
• הגשתם בקשה לקצבת נכות מהקופה והיא עדיין תלויה ועומדת, או שהזכאות אושרה ועוד לא פקעה.
• ביקשתם לעבור לקרן פנסיה חדשה מקיפה מקופה שאינה כזו, ואתם ממשיכים להיות עמיתים פעילים בקופה הנוכחית.
• הקופה המקבלת היא קופה סגורה: קופת גמל שלפי האישור שלה אינה רשאית לקבל עמיתים חדשים (חוץ מקופה מרכזית לפיצויים), קופת גמל מבטיחת תשואה, קופת ביטוח שמזכה את המבטח באגרות חוב ממשלתיות מיועדות, או קופת ביטוח שאין לה היתר להמשך שיווק.

העברה גם לא מתבצעת אם בעל החשבון נפטר לפני המועד הקובע (תקנה 4(6); ההסבר על המועד הקובע בשלב 4 למטה). עיקול או שעבוד על חלק מהכסף מעכב רק את החלק הזה, והשאר עובר (תקנה 5(ב)). מגדל מוסיפה שני מקרים. הראשון: כשרשומה הערה לחלוקת חיסכון פנסיוני בין בני זוג שנפרדו, צריך הסכמה בכתב של בן הזוג לשעבר. השני: צו שיפוטי או הוראות דין אחרות יכולים למנוע את ההעברה. איחוד חשבונות של עצמאי בקופת גמל לתגמולים, בכספים שהופקדו לפני 1.1.2006, אפשרי רק אם ביום האיחוד מותר למשוך את הכסף בפטור ממס מכל אחד מהחשבונות (תקנה 9(א)).

איך מניידים קופת גמל, שלב אחר שלב

1. בחרו את החברה ואת הקופה שאליה תעברו. החליטו מה עובר: כל הכסף או חלק ממנו, אילו רכיבים ואילו מסלולי השקעה. מיטב כותבת שבחשבון של שכירים עם רכיב פיצויים, הפיצויים יירשמו במסלול המותאם לגיל החוסך, אלא אם מצורף אישור מעסיק לגבי כספי הפיצויים. בהראל, הטופס "אישור מעסיק לבחירת מסלול השקעה לכספי פיצויים בקופת גמל" נמצא בין טופסי ההצטרפות.
2. פנו לחברה המקבלת. היא בודקת אם ההעברה מותרת לפי התקנות ואם אתם עומדים בתנאי ההצטרפות שלה, ונותנת לכם טופס בקשת העברה לפי הנוסח של רשות שוק ההון. ממלאים גם את טופס ההצטרפות שלה. בחלק מהחברות יש טופס דיגיטלי אחד להצטרפות ולהעברה (פירוט לפי חברה בהמשך). את הבקשה חותמים אישית, ולמי שנתון לאפוטרופסות חותם האפוטרופוס.
3. צרפו צילום תעודת זהות. בתעודה ביומטרית מצלמים את שני הצדדים (כך כותבות אנליסט, אלטשולר שחם, מור וילין לפידות). בטופס ההצטרפות מבקשים לפעמים מעצמאים מסמכים נוספים. ילין לפידות כותבת שטעות בפרטי הקופה הנוכחית תגרום לכך שהבקשה תידחה, ושמומלץ לצרף לטפסים דוח של הקופה הנוכחית.
4. החברה המקבלת מעבירה את הבקשה לחברה הנוכחית. היא חייבת לעשות זאת תוך 2 ימי עסקים מהמועד הקובע. עמיתים פעילים הם שכירים, או עצמאים בקופה משלמת לקצבה או בקופת ביטוח, שמתקיים בהם אחד מאלה: הם פעילים לפי תקנון הקופה הנוכחית, יש להם בה כיסוי ביטוחי לנכות או למוות בחודש הבקשה, או שהופקד בשבילם כסף בעד החודש שלפני הבקשה. אם אתם עמיתים פעילים, המועד הקובע הוא היום שבו הופקד בשבילכם כסף לראשונה בקופה החדשה, או היום שבו הודעתם לה שלא יופקד בה כסף. אם אתם לא עמיתים פעילים, המועד הקובע הוא היום שבו הבקשה המלאה התקבלה בקופה החדשה. המידע בין החברות עובר דרך המסלקה הפנסיונית.
5. החברה הנוכחית מעבירה את הכסף. לפי תקנה 5(א), היא צריכה להעביר אותו תוך 10 ימי עסקים מהיום שקיבלה בקשה מפורטת, חתומה ומלאה. במקרים מיוחדים רשות שוק ההון רשאית לאשר דחייה של עד 20 ימי עסקים נוספים. הכסף עובר ישירות בין החברות ובמזומן, אלא אם שתי החברות הסכימו אחרת.
6. קבלו אישורים. החברה הנוכחית שולחת לכם אישור על ההעברה תוך 15 ימי עסקים מיום ההעברה, והחברה החדשה שולחת אישור תוך 15 ימי עסקים מיום שקיבלה את הכסף. אם בחשבון יש רכיב פיצויים של שכירים, החברה הנוכחית שולחת הודעה גם למעסיק תוך 15 ימי עסקים.
7. שימו לב לתוקף הבקשה. בקשה של עמית פעיל פוקעת אם לא הועברה לחברה הנוכחית תוך 120 ימים מיום החתימה. אם הודעתם שלא יופקד בשבילכם כסף בקופה החדשה, היא פוקעת אם לא הועברה תוך 60 ימים מההודעה. בקשה של עמית לא פעיל פוקעת אם לא הועברה תוך 60 ימים מיום החתימה.

אם הבקשה נדחתה או מתעכבת

אם החברה הנוכחית לא יכולה להעביר את הכסף, היא מודיעה על כך לחברה המקבלת תוך 3 ימי עסקים ומפרטת את כל הסיבות. כשמדובר בסיבת דחייה (למשל עיקול, הלוואה פתוחה או חשבון סגור), עותק מההודעה נשלח גם אליכם תוך 3 ימי עסקים. בקשה שנדחתה לא נשלחת שוב: כדי לנייד צריך למלא טפסים חדשים. כשמדובר בסיבת עיכוב, למשל צילום תעודת זהות חסר, חתימה או תאריך חתימה חסרים או מספר חשבון שגוי, החברות מתקנות את הבקשה בתוך הזמן להעברה, ולא צריך למלא טפסים מחדש. אם אפשר להעביר רק חלק מהכסף, החלק הזה עובר.

אם החברה הנוכחית איחרה, היא זוקפת לחשבונכם את התשואה של הקופה שלה בתקופת האיחור, ומשלמת לחברה המקבלת ריבית פיגורים מתוך דמי הניהול שהיא גובה. אם הפער בין התשואה בקופה החדשה לתשואה בקופה הנוכחית בתקופת האיחור גבוה מריבית הפיגורים, היא משלמת לחברה המקבלת גם את ההפרש, בניכוי הריבית ששילמה. את ההפרש היא משלמת תוך 15 ימי עסקים מהיום שנודע לה, עם הפרשי הצמדה וריבית. החברה המקבלת זוקפת לחשבונכם, מתוך הסכומים שקיבלה, את הפער החיובי בין התשואות. אם האיחור נגרם בגלל החברה המקבלת, היא זוקפת לכם את הפער מתוך דמי הניהול שלה תוך 15 ימי עסקים מקבלת הכסף (תקנה 6). על עיכובים בניוד ראו גם ניוד קופת גמל מתעכב? כך תדרשו פיצוי. אפשר להגיש פנייה לרשות שוק ההון באתר פניות הציבור שלה (pe.cma.gov.il), עם רישום או בפנייה מהירה בלי רישום.

איך מבטלים בקשת ניוד

אפשר לבטל כל עוד הכסף לא הועבר. חותמים על טופס "הודעת עמית על ביטול בקשת העברה" (נספח ו' בחוזר) ושולחים אותו לחברה הנוכחית, זו שממנה הכסף עובר. לפי הנוסח שבטופס הבקשה, אפשר לשלוח אותו בין היתר בפקס, בדואר או בדוא"ל. הבקשה מבוטלת ביום שהודעת הביטול מועברת לחברה הנוכחית.

• בקשה שבוטלה לא חוזרת לתוקף. כדי לנייד שוב צריך למלא טפסים חדשים.
• אם כבר הופקד כסף בקופה החדשה לפני הביטול, החברה החדשה מחזירה אותו לחשבונכם בקופה הנוכחית תוך 10 ימי עסקים, עם התשואה שנצברה, בלי ניכויים חוץ מדמי הניהול היחסיים.
• בקופה עם כיסוי ביטוחי, הבקשה לא מבוטלת אם קרה מקרה ביטוח אחרי המועד הקובע ולפני העברת הודעת הביטול.

על שיחות שימור מהחברה שאתם עוזבים ראו מדריך להתמודדות עם שימור לקוחות בניוד.

ניוד חשבון לפי תיקון 190

את החשבון לפי תיקון 190 מניידים בבקשת העברה רגילה לחברה המקבלת, לפי אותן תקנות. באלטשולר שחם ובמור יש ערכה ייעודית: "ערכת הצטרפות והעברה לקופת גמל במעמד עצמאי תיקון 190" (אלטשולר שחם) ו"ערכת הצטרפות ובקשה להעברת כספים לקופת גמל תיקון 190" (מור). אנליסט כותבת שכדי לקבל קצבה פטורה צריך לנייד את הכספים למוצר קצבתי משלם, כמו קרן פנסיה או ביטוח מנהלים. ילין לפידות כותבת שהמס נדחה עד המשיכה, גם כשמחליפים את הגוף המנהל. הפניקס כותבת שבניוד מקופת גמל למסלול הביטוח שלה לגילאי 60 ומעלה נשמרים הוותק, הנזילות ו"צבע הכסף". ראו גם האם אפשר להעביר קופת גמל במעמד תיקון 190.

יש גם פעולה אחרת: להעביר כספי פיצויים לחשבון חדש על שמכם, בקופה לקצבה שאינה קרן פנסיה או קופה מרכזית לקצבה (סעיף 23(א)(2א) לחוק קופות גמל). לפני ההעברה מנוכה מס לפי סעיף 164 לפקודת מס הכנסה על החלק שאינו פטור, ואי אפשר להפקיד לחשבון החדש כספים נוספים. לפעולה הזאת יש טופס נפרד, ולכל חברה רשימת מסמכים משלה:

• הראל: "העברת כספי פיצויים לחשבון חדש בקופת גמל – תיקון 190" (סוג מסמך 12328). חובה לצרף טופס 161, צילום תעודת זהות ושחרור מעסיק.
• כלל: טופס G060_B. מצרפים טופס הצטרפות במעמד עצמאי, צילום תעודת זהות, אישור מעסיק על הפסקת עבודה ושחרור כספי פיצויים, וטופס 161 או אישור פקיד שומה.
• מגדל: טופס 607, עם צילום תעודת זהות.
• מור: הנחיות 175. מצרפים הנחיות התחשבנות מס מפקיד שומה או טופס 161, ואסמכתה על סיום העסקה. מור כותבת שהחשבון החדש נזיל למשיכה בכל עת, ושעל הרווחים בו יחול מס רווח הון ריאלי בשיעור 25%.

כמה עולה ניוד

מגדל כותבת שניוד הכספים אינו אירוע מס ואינו כרוך בעלות כלשהי מצד החוסך. הפניקס כותבת, במאמר מ-2022 על ניוד קופת גמל, שהמעבר הוא בלי עלות.

פרטים לפי חברה מנהלת

הפרטים נקראו באתרי החברות ב-24.10.2026. החברות מסודרות לפי סדר האלף-בית.

• אינפיניטי: בדף הטפסים יש "טופס ניוד – גמל, השתלמות וגמל להשקעה" דיגיטלי. יש גם טופס נייר "טופס בקשת העברה לקופת גמל שאינה קרן פנסיה ואינה קופת ביטוח" (קוד ס-ן 01-28-11122016). להעברה לקרן פנסיה יש טופס נפרד, "טופס בקשת העברה לקרן פנסיה או לקופת ביטוח". טלפון גמל ופנסיה: 09-9579000.
• איילון: לא נבדק. לפרטים פנו למוקד השירות של איילון.
• אלטשולר שחם: בדף הטפסים יש "ערכת הצטרפות והעברה לקופת גמל" בטופס דיגיטלי, בנפרד לשכיר, לעצמאי ולעצמאי לפי תיקון 190. טופס הנייר הוא "טופס בקשת העברה לקופת גמל וקרן השתלמות (עמית עצמאי או עמית שכיר)" (M3002_190125). בערכה לשכיר: צילום תעודת זהות, משני הצדדים בתעודה ביומטרית. טלפון: 5054*.
• אנליסט: הצטרפות והעברה לקופת גמל בטופס דיגיטלי. בנייר: טופס הצטרפות 1033 (שכיר) או 1083 (עצמאי) וטופס בקשת העברה 1032, עם צילום תעודת זהות. שולחים לאנליסט קופות גמל בע"מ, שד' רוטשילד 46, תל אביב 6688312, או לדוא"ל gemel@analyst.co.il. לביטול ניוד מאנליסט: טופס 1047 "הודעת עמית על ביטול בקשת העברה". מוקד טלפוני לקופות גמל וקרנות השתלמות: 6646*.
• הפניקס: טופס "בקשת העברה לקופת גמל שאינה קרן פנסיה ואינה קופת ביטוח" (300101263, מהדורה 30-03-26). בראש הטופס כתוב "מייל לשליחת מסמכים: Gemel_Hitztapuyot@fnx.co.il". לביטול ניוד מהפניקס: טופס "הודעת עמית על ביטול בקשת העברה" (300101276), בקובץ או בטופס דיגיטלי. כתובת הדואר שבטופס: דרך השלום 53, גבעתיים 5345433. טלפון: 3455*, וואטסאפ 054-9893455.
• הראל: הראל כותבת שמי שמעבירים קופת גמל מחברה אחרת ממלאים את טופס ההצטרפות וגם את טופס בקשת ההעברה שבהמשכו ("בקשת העברה לקופת גמל שאינה קרן פנסיה ואינה קופת ביטוח", סוג מסמך 12360). אפשר להצטרף באתר, במייל fax8460@harel-ins.co.il או בדואר להראל פנסיה וגמל בע"מ, רח' אבא הלל 3, ת"ד 10952, רמת גן 5252202. לביטול ניוד מהראל: "הודעת עמית על ביטול בקשת העברה" (12536), בדוא"ל gemelh@harel-ins.co.il או בפקס 03-7348157, ואת קבלתו אפשר לוודא כ-24 שעות אחרי המשלוח בטלפון 1-700-70-28-70. מוקד: 2735*.
• ילין לפידות: לכל קופה ממלאים טופס בקשה להעברת כספים וגם טופס הצטרפות, ומצרפים צילום תעודת זהות עדכני. שולחים לרח' דיזנגוף 50, מגדל-על, תל אביב 6433222, לדוא"ל extagents@yl-invest.co.il או לפקס 03-7132324. טלפון: 03-7132323.
• כלל: לכל קופה טופס משלה: G003 "בקשת הצטרפות והעברה לקופת הגמל כלל תמר" (מהדורה 05/2025) ו-G208 "בקשת הצטרפות והעברה לקופת הגמל בר" (מהדורה 07/2025). לביטול ניוד מכלל: טופס G105 "הודעת עמית על ביטול בקשת העברה". שירות לקוחות: 5454*.
• מגדל: מגדל כותבת שפונים לסוכן הביטוח או ישירות לקופה שאליה רוצים לנייד, ושלא צריך אישור מעסיק. טופס 434 "בקשת העברה לקופת גמל שאינה קופת ביטוח ואינה קופת גמל משלמת לקצבה" (מהדורה 02.2023), גם כחלק מטופס 176 להצטרפות והעברה. לביטול ניוד ממגדל: טופס 055. בטופס כתוב שחותמים עליו רק כשמבקשים לבטל, ולא כשממלאים את בקשת ההעברה.
• מור: מור כותבת שאפשר למלא טופס העברת חיסכון (ניוד) בהצטרפות או בכל שלב אחר, בצירוף פרטי החיסכון הקיים. יש ערכות הצטרפות והעברה לשכיר (86), לעצמאי (69) ולתיקון 190 (71). את המסמכים אפשר לשלוח לדוא"ל Hiztarfut.Gemel@more.co.il. לביטול ניוד ממור: טופס 150. טלפון: 4544*.
• מיטב: מיטב כותבת שאפשר להצטרף דיגיטלית ולפתוח או להעביר קופת גמל, דרך כפתור ההצטרפות באתר, ושהמעבר בין קופות הגמל אפשרי תוך שמירה על ותק כספי החיסכון ונזילות הכספים. וואטסאפ: 054-6333888.
• מנורה מבטחים: בטופס ההצטרפות לקופת גמל לחיסכון (טופס 3107, עדכון 17.11.2025) מופיע ברשימת המסמכים "טופס בקשה להעברת כספים". לשאר הפרטים פנו למוקד: 2000*.
• סלייס: קופות הגמל המסלוליות של סלייס, ובהן סלייס קופת גמל לחיסכון (מ"ה 11939), עברו לניהול הפניקס ב-1.3.2025. מי שהיו בהן מניידים לפי הפרטים של הפניקס. קופות בניהול אישי נשארו בניהול המורשה של סלייס. לפי הודעת סלייס, בקופות האלה עמיתים מעל גיל 70 שיש להם חשבון מסחר ייעודי (קסטודי) רשאים לבקש ניוד לחברה אחרת, בכפוף להסכמת החברה המקבלת ובמידת הצורך לאפשרות להנזיל את הנכסים. אצל עמיתים בלי חשבון מסחר ייעודי כל הכספים בהקפאה.