מקדם המרה לקצבה: איך הוא נקבע, מתי הוא משתנה ומה הוא עושה לקצבה שלכם

החישוב נעשה בחמישה שלבים, ובכל אחד מהם אתם יכולים להשפיע על התוצאה:

• שלב 1: היתרה שתהפוך לקצבה. רק הכסף שנשאר בצד הקצבה נכנס לחישוב. סכום שתמשכו או שתהוונו יורד מהיתרה עוד לפני החלוקה.
• שלב 2: בחירת המסלול. כל הגנה שתוסיפו, כמו קצבה גבוהה יותר לבן או לבת הזוג או תקופת הבטחה ארוכה יותר, מעלה את המקדם. על האפשרויות עצמן הרחבנו במסלולי פרישה בקרן פנסיה.
• שלב 3: שליפת המקדם מהטבלה. בקרן פנסיה חדשה, טבלת מקדם ההמרה לפנסיה מופיעה בנספח לתקנון הקרן, לפי גיל, מין, שנת לידה, מסלול וגיל בן הזוג. בביטוח מנהלים המקדם מופיע בתנאי הפוליסה.
• שלב 4: החלוקה. יתרה חלקי מקדם שווה הקצבה החודשית הראשונה, לפני מס.
• שלב 5: מה קורה אחר כך. מהרגע שהקצבה התחילה, המקדם שלכם נעול. בקרן פנסיה הקצבה ממשיכה להתעדכן לפי התשואות ולפי האיזון האקטוארי של הקרן, אבל לא מחשבים אותה מחדש לפי מקדם חדש.

יוצאי דופן: בקרן פנסיה ותיקה ובפנסיה תקציבית אין מקדם המרה. שם הקצבה נגזרת משנות הוותק ומהשכר.

בקרן פנסיה חדשה המקדם לא מובטח עד יום הפרישה. רשות שוק ההון מעדכנת מדי כמה שנים את הנחות תוחלת החיים שעליהן נבנות הטבלאות, והקרנות מעדכנות בהתאם את המקדמים. העדכון האחרון חל על מי שהתחילו לקבל קצבה מאמצע 2025. לפי ההערכות שפורסמו, ברוב המסלולים ההשפעה הייתה קטנה, כמה עשרות שקלים בחודש לכל מיליון שקל לכל היותר. מה שכן בידיים שלכם הוא הגיל: מי שדוחה את תחילת הקצבה מקבל מקדם נמוך יותר, כי הכסף צריך להספיק לפחות שנים. על החישוב הזה בלדחות את הפרישה בשנה.

מקדם המרה בביטוח מנהלים עובד אחרת. בפוליסות רבות שנמכרו לפני 2013 המקדם נקבע כבר ביום ההצטרפות, וחברת הביטוח לוקחת על עצמה את הסיכון שתחיו יותר מהצפוי. החוזר של המפקח על הביטוח מנובמבר 2012 קבע שמ־1 בינואר 2013 מקדם כזה משווק רק למי שמלאו לו 60 ביום המכירה. בפוליסות שנמכרו אחרי המועד הזה, המקדם נקבע לקראת הפרישה. לפני כל החלטה על פוליסה ישנה כדאי לקרוא את מה בודקים בביטוח מנהלים ישן.

בקופת גמל לקצבה הקצבה משולמת דרך גוף שמשלם קצבאות, והמקדם נקבע אצלו ביום תחילת הקצבה.

מיכל בת 67, נשואה, ויש לה 1,200,000 ₪ בקרן פנסיה חדשה. כל הכסף הוא כספי קצבה. היא מקבלת שתי הצעות מהקרן:

(היתרה והמקדמים להמחשה בלבד. הקצבה המזערית היא הנתון של 2026.)

ההגנה הנוספת לבעלה עולה למיכל כ־272 ₪ בחודש. אבל יש כאן עוד מחיר שקל לפספס: המקדם הגבוה מגדיל גם את הסכום שחייב להישאר בקצבה, ולכן הכסף שהיא יכולה להוון או למשוך מעל הקצבה המזערית קטן בכ־53,000 ₪. הכללים של המשיכה הזאת מפורטים בכללי היוון וקצבת מינימום. ואם מיכל תעשה קיבוע זכויות, בשנת 2026 עד 5,422 ₪ מהקצבה החודשית יכולים להיות פטורים ממס, אם היא עומדת בתנאים.

• משווים קצבאות בלי להשוות מסלול. קצבה גבוהה יותר בהצעה אחת משקפת לפעמים פחות הגנה למשפחה, לא מקדם טוב יותר. ראו השוואת הצעות קצבה.
• מניידים ביטוח מנהלים ישן בלי לבדוק את המקדם. מקדם מובטח שומר על ערכו רק כל עוד הכסף נשאר בפוליסה. כסף שעובר למוצר אחר מקבל בדרך כלל את המקדם של המוצר החדש.
• מתייחסים לקצבה הצפויה בדוח השנתי כסופית. התחזית מחושבת לפי המקדם וההנחות של היום, לגיל פרישה מסוים. איך קוראים אותה נכון, בקצבה צפויה בדוח הפנסיה.

• כשאתם בוחרים מסלול קצבה ומשווים הצעות.
• כשאתם שוקלים לנייד או לפדות ביטוח מנהלים ישן.
• כשאתם מחליטים אם לדחות את הפרישה.
• כשהקצבה הראשונה שונה ממה שציפיתם. כך עושים בירור קצבה מסודר.

להרחבה על כל הגורמים שמשפיעים על המקדם ועל הדרכים להקטין אותו, קראו את המדריך המלא שלנו.

מידע כללי, לא ייעוץ. כדאי לבדוק את המקרה האישי שלכם מול הקרן או חברת הביטוח.