פוליסת חיסכון או קופת גמל להשקעה? ההשוואה המלאה ל-2026

נראה כמו הרבה שורות? בפועל שתיים מהן הן לב העניין: הקצבה הפטורה בגיל 60, והניוד בין גופים. את השאר כדאי להכיר, אבל הן לרוב לא מה שמכריע.

נתחיל במה שזהה. בשני המוצרים, כשמושכים כסף כסכום חד-פעמי, משלמים 25% מס על הרווח הריאלי, כלומר על הרווח שמעל האינפלציה. אבל בגמל להשקעה יש דלת נוספת: מגיל 60 אפשר להמיר את הכסף לקצבה חודשית, והקצבה פטורה ממס לגמרי.

כמה זה שווה? בואו נראה את זה אצל מיכל. מיכל צברה בגמל להשקעה 400,000 ₪, ומתוכם 120,000 ₪ הם רווח ריאלי. אם היא תמשוך הכול בבת אחת, היא תשלם 30,000 ₪ מס (25% מ-120,000). אם היא תמשוך את אותו כסף כקצבה אחרי גיל 60, היא לא תשלם מס על הרווח בכלל. אילו אותו סכום היה יושב בפוליסת חיסכון, האפשרות הזאת פשוט לא הייתה קיימת. (המספרים להמחשה בלבד.)

השורה התחתונה: מי שחוסך לפרישה מרוויח מכל שקל שנכנס לגמל להשקעה במקום לפוליסה.

ועוד דבר שחשוב לדעת: ביולי 2026 המליצה ועדה ממשלתית להגביל את הפטור הזה לסכום מצטבר. נכון לכתיבת השורות ההמלצה לא עוגנה בחקיקה, והפטור המלא בתוקף. שווה לעקוב.

לגמל להשקעה אפשר להפקיד עד 83,641 ₪ בשנה קלנדרית ב-2026. התקרה אישית, לפי תעודת זהות, והיא חלה על כל קופות הגמל להשקעה שלכם יחד, גם אם הן מפוזרות בכמה גופים. תקרת ההפקדה מתעדכנת כל שנה.

לפוליסת חיסכון, לעומת זאת, אין תקרה בכלל. וכאן אנשים נתקעים: מי שמקבל ירושה, מוכר דירה או משחרר סכום גדול מתיק השקעות, לא יכול להכניס את כל הסכום לגמל להשקעה באותה שנה. מה עושים? יש כמה דרכים:

• לפרוס על כמה שנים. למשל, 83,641 ₪ בדצמבר ועוד הפקדה בינואר, כשהתקרה של השנה החדשה נפתחת.
• לנצל את התקרה של כל אחד מבני המשפחה. לכל בן זוג תקרה משלו, ואפשר לפתוח גמל להשקעה גם על שם הילדים.
• להפקיד את מה שמעבר לתקרה לפוליסת חיסכון. זה הפתרון הנפוץ לסכומים גדולים.

ושימו לב לסדר הפעולות, כי כאן קל לטעות: כסף שהפקדתם לפוליסה לא יכול לעבור אחר כך לגמל להשקעה בלי משיכה, ומשיכה פירושה מס על הרווח שנצבר. פירטנו את זה בשאלה האם אפשר להעביר כסף מפוליסת חיסכון לגמל להשקעה.

בשני המוצרים אפשר לעבור בין מסלולי השקעה באותו גוף בלי לשלם מס. המס נדחה עד המשיכה, והכסף ממשיך לעבוד בינתיים.

ההבדל מופיע כשרוצים לעבור לגוף אחר. ניוד גמל להשקעה מבית השקעות אחד לאחר הוא העברה בין קופות: אין אירוע מס, אין עמלה, ותאריכי ההפקדה המקוריים נשמרים. בפוליסת חיסכון זה עובד אחרת. מעבר לחברת ביטוח אחרת נעשה בפועל בפדיון של הפוליסה הקיימת ופתיחת פוליסה חדשה, והפדיון חייב במס של 25% על הרווח הריאלי.

מה זה אומר בחיים האמיתיים? נניח שבעוד חמש או עשר שנים התשואות או דמי הניהול בחברה שלכם יתדרדרו. בגמל להשקעה תעברו בלי לשלם כלום. בפוליסה תצטרכו לשבת ולחשב אם החיסכון העתידי שווה את המס שתשלמו עכשיו. וככל שהרווח הצבור גדול יותר, ההחלטה הזאת קשה יותר.

התקרות שונות. בגמל להשקעה הגוף המנהל רשאי לגבות עד 4% מכל הפקדה ועד 1.05% מהצבירה בשנה. בפוליסת חיסכון אין דמי ניהול מהפקדה, אבל התקרה על הצבירה גבוהה יותר: עד 2% בשנה.

בפועל, בשני המוצרים חוסכים רבים משלמים הרבה פחות, ודמי הניהול נקבעים במשא ומתן. מה שבאמת כדאי לבדוק הוא העלות הכוללת לאורך שנים: הפקדה חד-פעמית גדולה רגישה מאוד לדמי ניהול מההפקדה, וחיסכון ארוך רגיש יותר לדמי הניהול מהצבירה. את המספרים עצמם אפשר להשוות בעמודי השוואת קופות גמל להשקעה והשוואת פוליסות חיסכון.

רשימת המסלולים דומה בשני המוצרים: כללי, מניות, אג"ח, עוקבי מדדים, S&P 500, הלכה, כספי שקלי ועוד. הבדל אחד שכדאי להכיר: בחלק מהפוליסות יש מסלולים עם חשיפה לנכסים לא סחירים, כמו נדל"ן ותשתיות. על היתרונות והסיכונים שלהם כתבנו בכתבה על פוליסת חיסכון עם נכסים לא סחירים.

ומה עם התשואות? גם הן לא שונות באופן שיטתי בין המוצרים. מסלול מניות בגמל להשקעה ומסלול מניות בפוליסה של אותה קבוצה מנוהלים לרוב באופן דומה. ההבדלים בתשואה נובעים בעיקר מהגוף ומהמסלול, לא מסוג המוצר.

מי שנולד לפני 2.1.1948 יכול ליהנות בפוליסת חיסכון מסעיף 125ד, שנותן פטור ממס על חלק מהרווחים עד תקרה שנתית. בגמל להשקעה אין הטבה מקבילה. לכן לבני הגיל הזה פוליסת החיסכון היא לרוב הכלי המתאים יותר, במיוחד אם אין להם כוונה להמיר את הכסף לקצבה.

בשני המוצרים הכסף זמין בכל עת. אפשר למשוך חלק או הכול, ואפשר גם לקחת הלוואה כנגד החיסכון בלי למשוך אותו ובלי לשלם מס. ההבדל הוא בקצב: בגמל להשקעה הכסף מועבר בתוך 4 ימי עסקים מבקשה מלאה, ובפוליסה זמן הטיפול נקבע לפי החברה ויכול להיות ארוך יותר.

גמל להשקעה מתאימה יותר אם:

• אתם חוסכים לטווח ארוך ויש סיכוי שתשאירו את הכסף עד גיל 60 ומעלה.
• הסכום שאתם מפקידים בשנה נמוך מהתקרה, או שאפשר לפרוס אותו על כמה שנים.
• חשוב לכם להיות חופשיים לעבור לגוף אחר בלי מס בעתיד.

פוליסת חיסכון מתאימה יותר אם:

• כבר ניצלתם את תקרת הגמל להשקעה ויש לכם עוד כסף להשקיע.
• נולדתם לפני 2.1.1948 ואתם יכולים ליהנות מסעיף 125ד.
• מסלול מסוים, למשל עם נכסים לא סחירים, קיים רק בפוליסה ומתאים לכם.

ולרבים, התשובה היא שילוב של השניים. רוצים לבדוק את ההתאמה למצב שלכם? סקרנו בפירוט את היתרונות והחסרונות של קופת גמל להשקעה.

האם המס במשיכה שונה בין פוליסת חיסכון לגמל להשקעה? במשיכה חד-פעמית לא: בשניהם 25% מהרווח הריאלי, והגוף המנהל מנכה אותו במקור. ההבדל הוא בקצבה מגיל 60 ובסעיף 125ד. פירטנו במס במשיכה מפוליסת חיסכון מול גמל להשקעה.

אפשר להחזיק גם פוליסה וגם גמל להשקעה? כן, ואין שום מגבלה על כך. התקרה חלה רק על ההפקדות לגמל להשקעה.

יש לי פוליסת חיסכון ותיקה. כדאי להעביר אותה לגמל להשקעה? זה תלוי בגובה הרווח הצבור, כי המעבר מחייב משיכה ותשלום מס. כשהרווח קטן, המחיר נמוך. כשהוא גדול, לרוב עדיף להשאיר את הפוליסה במקומה ולהפנות לגמל להשקעה רק הפקדות חדשות.

מה זו בעצם פוליסת חיסכון? מוצר חיסכון של חברת ביטוח, בלי רכיב ביטוחי משמעותי, שהכסף בו מושקע במסלול שבחרתם. הסבר קצר במילון: פוליסת חיסכון.

פוליסת חיסכון וקופת גמל להשקעה דומות בנזילות, במס על משיכה חד-פעמית ובמסלולי ההשקעה. ההבדלים שבאמת קובעים הם שלושה: הקצבה הפטורה מגיל 60 והניוד בלי מס, שקיימים רק בגמל להשקעה, והיעדר תקרת הפקדה, שקיים רק בפוליסה. אז מה עושים? לחוסך לטווח ארוך, הדרך הנפוצה היא למלא קודם את התקרה בגמל להשקעה, ולהפקיד את השאר לפוליסה. אפשר להתחיל בהשוואה בין קופות הגמל להשקעה לפוליסות החיסכון לפי תשואות ודמי ניהול.