חושבים על לנהל בעצמכם תיק השקעות? או אולי את קופות הגמל שלכם דרך IRA? אנחנו מודים, אנחנו לא בעד, אבל אם לא נוכל לעצור בעדכם, לפחות ננסה לתת לכם כמה דגשים כיצד לבחור נייר ערך נכון להשקעה.
אז איך באמת מצליחים לבנות תיק השקעות יציב ואיתן אשר יוכל להישאר חיובי למרות התנודות בשוק בשנים האחרונות?
בפעם האחרונה שבדקנו, אין נביא בעירנו ולכן כאשר אנחנו נתקלים באתרים המעודדים ניהול עצמאי מתוך "הבטחה" לאושר כלכלי, אנחנו מציעים לנקוט במשנה זהירות.
ניירות ערך זה גם ככה הימור , אז למה לשלם דמי ניהול ?
טיעון מספר אחד של כל מנהל השקעות עצמאי שנתקלנו בו, מדוע לשלם לגלעד אלטשולר לדוגמא דמי ניהול בזמן שאני יכול לקנות את אותם מניות במסגרת IRA או תיק השקעות?
חשוב לזכור, ניהול תיק ניירות ערך אינו נחשב הימור , אלא סיכון מושכל , כלומר בעזרת מידע פיננסי רחב אשר נגיש לכל משקיע, ניתן לקבל החלטה מושכלת אשר מגובה בנתונים.
בנוסף מנהלי השקעות בכירים במשק הצליחו להציג תשואה תלת ספרתית לאורך שנים ואי אפשר להתווכח עם ניסיון, ותק והצלחה.
איך קונים נייר ערך באמצעות סיכון מחושב?
אנחנו מניחים שאם אתם כאן, סימן שאתם רוצים לקחת חלק פעיל בניהול התיק שלכם ולא להסתמך על מנהלי השקעות או על רכישה של מדדים כאלו ואחרים.
בנוסף, מניות "פרימיום" של חברות מבוססות ויציבות אינן מרבות להציג תנודתיות גבוהה בשוק מכיוון שמרביתם כבר הגיעו לשיא מבחינה עסקית.
לכן, כיצד ניתן בכל זאת לבחור ניירות ערך בעלי סיכון מחושב בינוני – נמוך ועדיין לשמור על פוטנציאל תשואה סביר.
אלו הנקודות שחשוב לבחון (חשוב לציין שיש עוד רשימה ארוכה, אבל היינו חייבים לצמצם )
יציבות החברה – לפני שאנו רוכשים נייר ערך של החברה, עלינו להבין את היציבות הכלכלית של החברה , האם היא קיימת תקופה ארוכה ומציגה רווחיות לאורך שנים?
סוג החברה – כלומר האם מדובר בחברת הזנק? חברת תרופות ? חברה ותיקה ? ממשלתית או פרטית?
דוחות כספיים – חברה אשר מונפקת בבורסה היא חברה אשר חייבת לפרסם את הדוחות הכספיים שלה ומתוך הדוחות הכספיים ניתן להבין האם החברה בגירעון או רווח ? איך היא גדלה עם הזמן והאם היא מצליחה לייעל את הפעילות שלה?
בעלי השליטה בחברה – כמה בעלי שליטה יש ? מי המנהלים בחברה ? מה הוותק שלהם ? ניסיון תעסוקתי ? הצלחות עבר ?
עתיד החברה – זה בעצם הפרמטר היחיד שהוא לא נתון וודאי , שכן החברה יכולה להצהיר כוונות על העתיד שלה ועל הרצונות שלה אך לא בהכרח זה יעלה בקנה אחד עם המציאות ולכן בדיקות נוספות כמו הפרמטרים לעיל יכולים לעזור בקבלת ההחלטה.
איך הנקודות האלו יעזור לנו לקנות ניירות ערך ?
אם ניקח לדוגמא אג"ח ממשלתי אשר חדלות פירעון של אג"ח מסוג זה מעיד על פשיטת רגל במדינה , אזי מדובר על מקרה שמוגדר קטסטרופה ולכן הסיכוי למקרה זה נמוך , יחד עם זאת נזכיר כי מקרה כזה אכן התקיים בעשור האחרון לאחר בעיה קשה ביוון.
אפשר לראות את המצב של כלכלת ארגנטינה שגם נמצאת בסיכון גבוה, לרב אג"ח מסוג זה יהיה בעל צפי תשואה גבוהה אך עם סיכון גבוה.
לעמת זאת אג"ח או מניה של חברה פרטית עלול להיות מסוכן יותר , ולכן לרב יש דירוג של רמות הסיכון של כל נייר ערך.
ככל שהסיכון גבוה יותר כך גם צפי התשואה גבוה יותר אך החברה יכול גם להפסיד את כל הונה ובכך להשאיר את המשקיע בהפסד.
אז עדיף לקנות רק ניירות ערך בסיכון נמוך ?
כך נכנס פן פסיכולוגי ואפילו קצת פילוסופי, ננסה להמחיש את הנושא.
במידה ואתם לא אוהבים סיכון, הרי כל משקיע מחפש את הדרך לתשואה "מובטחת" או לפחות הכי קרוב להבטחה של תשואה.
במקרה כזה, משקיע סולידי ישקיע בניירות ערך בעלי סיכון נמוך ובכך גם תשואה נמוכה, אך הסטטיסטיקה לא משקרת וגם נייר ערך בסיכון נמוך יכול להפסיד ובסיטואציה כזאת כלל התיק נמצא בסיכון גבוה יותר
מדוע?
במידה ואנחנו מחזיקים תיק נכסים סולידי בעל תשואה פוטנציאלית מופחתת של עד 1% , במקרה שנייר ערך שלנו יפסיד את ערכו, הסיכוי ששאר ניירות הערך שלנו יסייעו לנו להרוויח את הכסף שהושקע באותו נייר ערך נמוך מאוד.
אגב, זאת גם הסיבה שבעת ירידות בשווקים, משקיעים רבים לא ממהרים להקטין את גובה החשיפה למניות בתיק על מנת להשאיר פוטנציאל רווח גבוה כאשר תגיע תקופת עליות חיוביות בשווקים.
אז בפועל מה שיורד יעלה חזרה?
לא תמיד, יש אג"ח ומניות שאכן יכולים להגיע לחדלות פירעון ובכך מה שירד כבר לא יעלה. חברה אשר פושטת רגל לא תוכל להחזיר את שווי המנייה או האג"ח וכפועל יוצא המשקיע יפסיד בהשקעה זו.
פיזור סיכונים , לא שמים את כל הביצים בסל אחד!
בבניית תיק נכסים חשוב לפזר סיכונים בין ניירות ערך שונים, סוגי השקעות שונות ומנהלי השקעות שונים. על ידי פיזור סיכונים אנו מצליחים להקטין את הסיכוי להפסד על סך ההשקעה.
תיק נכסים מוצלח מפוזר בהשקעות עם סיכון גבוה ונמוך כאשר ההצלחות עולות על הכישלונות ובכך סך ההשקעה הופכת לחיובית.
אז איך בונים תיק נכסים כזה?
חשוב לתכנן תיק זה עם מתכנן פיננסי אשר מכיר את הצרכים, הלך הרוח וטווח ההשקעה . כמו כן יודע לחבר בין החלק הפיננסי, הפנסיוני והלא סחיר.
ושיהיה לכולם בהצלחה.
